앞선 포스팅에서 더 빠르게 은퇴하기 위한 하나의 방법으로 레버리지 종목 투자를 말씀드렸었는데요. 1배 대비 높은 MDD로 인한 리스크를 시간이라는 재료로 중화시킬 수 있다는 내용을 투자가치 FE로 표현하여 나타냈었습니다. 하지만, 투자기간 동안 필연적으로 투자 중인 자산이 최대 90%까지 삭감되는 고통을 견뎌야만 합니다. 이번 시간에는 레버리지의 높은 MDD를 중화시키기 위한 리스크 관리용 포트폴리오를 제시합니다. 레버리지 종목으로는 필라델피아 반도체 지수를 3배로 추종하는 SOXL입니다. SOXL을 1배 지수, 현금, 배당주, 채권, 금 등 다양한 방어용 자산을 같이 섞어서 투자하여 복리 수익률과 MDD가 어떻게 변화하는지 분석해 보겠습니다. 레버리지 투자를 고민하시는 분들께 큰 도움이 되실 겁니다.
SOXL
SOXL은 미국의 자산운용사 Direxion에서 운용하는 3배 레버리지 ETF로, 반도체 업종을 대표하는 필라델피아 반도체 지수의 일일 수익률을 3배로 추종하는 상품입니다. 해당 ETF는 나스닥에 상장된 NVIDIA, AMD, Intel, Qualcomm, Broadcom, Micron 등 글로벌 반도체 기업들을 중심으로 구성되어 있으며, 미국 기술주의 움직임에 따라 수익률이 크게 좌우됩니다. 특히 상승장에서는 타의 추종을 불허하는 고수익률을 기록하는 반면, 하락장에서는 급격한 손실을 입을 수 있는 매우 변동성 높은 자산군입니다. 실제로 2020~2021년 코로나19 이후 경기부양책과 반도체 수요 폭등이 겹치며 SOXL은 연간 수익률 200% 이상을 기록했지만, 2022년 금리 인상과 경기침체 우려가 번지면서 -90% 이상의 폭락을 경험한 바 있습니다. 이러한 극단적인 수익률의 변화는 레버리지 구조 특성상 ‘복리 효과’가 작동되기 때문인데, 이는 장기 보유 시 수익률이 왜곡될 수 있음을 의미합니다. SOXL은 기본적으로 하루 단위 수익률의 3배를 추종하기 때문에 장기 보유보다는 단기 또는 중기 매매에 더 적합합니다. 다만, 적절한 타이밍에 분할 매수와 분산투자를 병행하며 상승 추세를 따라간다면 장기적으로도 큰 수익을 거둘 수 있는 잠재력을 지닌 ETF입니다. 이와 함께 SOXL의 시장 민감도를 보여주는 베타 값은 2.5~3.0 수준으로, S&P500이 1% 상승하면 SOXL은 3% 가까이 반응할 만큼 민감도가 매우 높습니다. 따라서 변동성이 큰 시장 상황에서 수익률은 빠르게 증가할 수 있지만, 반대로 손실 또한 단기간에 크게 누적될 수 있으므로 투자자 스스로의 멘털 관리와 적극적인 리스크 관리가 필수입니다. 이런 이유로 SOXL은 기술주에 대한 이해가 있고, 트레이딩에 익숙하며, 시장 흐름을 꾸준히 체크할 수 있는 능동적인 투자자에게 적합한 종목으로 평가됩니다. 초보자나 장기 확정 수익을 추구하는 안정지향 투자자에게는 적합하지 않으며, 단순히 방치형으로 접근할 경우 큰 손실을 입을 수 있습니다. SOXL은 자주 TQQQ(나스닥 3배 ETF), TECL(기술주 3배 ETF), SPXL(S&P500 3배 ETF) 등과 비교되며, 반도체 섹터에 집중된 만큼 시장의 특정 섹터에 집중 투자하려는 투자자에게 유용한 선택지입니다. 결론적으로 SOXL은 고위험 고수익을 원하는 투자자에게 매력적인 상품이지만, 높은 수익률 이면에 숨겨진 리스크를 반드시 인지하고 전략적으로 접근해야만 장기적으로 성공적인 투자가 가능합니다.
SOXL 백테스팅
SOXL의 MDD는 최대 -90% 수준이라고 말씀드렸는데요. 2020년부터 2024년까지 5년 기간 동안 실제 MDD가 어느 정도인지 백테스팅해 보겠습니다.
위 그림은 2020년부터 2024년까지의 SOXL 주가 차트입니다. 2022년도의 전고점을 아직 회복하지 못한 상태에서 다시 하락장에 진입하고 있는데요. 2025년 4월 4일 기준 현재 주가는 약 $13 수준입니다. 2022년 말~2023년 초에 도달했던 최저가인 $6에 다가가고 있는 흐름입니다. 해당 자료를 토대로 주가의 표준 편차는 91.8% MDD는 86.9%입니다, 주가의 등락폭이 굉장히 크고, 2020년 1월 1일에 거치식으로 투자했다면 복리수익은 겨우 8.9% MDD는 최대 86.9%까지 도달했을 겁니다. 앞선 포스팅에서 말씀드렸던 것처럼 리스크를 최소화하기 위해 매달 적립식으로 투자했다면 수치가 어떻게 변할까요?
거치식으로 투자했을 때 보다 확실히 등락폭이 만연해진 모습입니다. 수치를 살펴보겠습니다. 주가의 복리 수익은 146.1% 표준편자는 91.8%, MDD는 81.3%로 거치식인 경우보다 수익률은 대폭 높아지고 MDD는 조금 낮아진 모습이지만 아직 투자금액의 81.3%라는 수치는 공포스럽게 느껴집니다.
리스크 관리 포트폴리오
이처럼 높은 SOXL의 MDD를 낮추기 위한 조합 종목에는 어떤 것들이 있을까요? 이번 글에서는 단순히 5:5로 조합하였을 때 복리 수익률과 MDD가 종목별로 어떻게 변화하는지 분석해 보겠습니다.
SOXL + 현금
현금은 3개월 단기채로 가정하고 SOXL과 5:5의 비율로 조합해 보겠습니다. 동일하게 2020년부터 2024년까지 월 적립 매수를 진행한 경우 복리 수익은 138.2%, 표준편차는 46.9%, MDD는 54.7%로 수익률은 7.9% 낮아졌으나 MDD가 26.6% 수준으로 대폭 낮아졌습니다. 수익률은 유지하면서 MDD를 최대한 낮출 수 있는 좋은 조합이었습니다.
SOXL + SOXX(1배)
이번엔 SOXL과 1배인 SOXX를 5:5 비율로 조합해보겠습니다. 조건은 동일합니다. 이 경우 복리 수익은 149.9%, 표준편차는 54.3%, MDD는 58.6%로 수익도 높아지고, MDD는 낮아졌습니다. 현금과 대동소이한 수준입니다.
SOXL + SCHD
공격적인 성향이 강한 SOXL과 반대되는 방어적 기질을 가진 SCHD를 조합해보겠습니다. 현금 흐름이 우수하고, 배당 성장률이 있기 때문에 주가 상승과 현금의 방어성을 고루 갖춘 종목이기 때문에 결과가 기대됩니다. 동일하게 5년 동안 적립식 매수하는 경우 복리 수익은 125.8% 표준편차는 47.8% MDD는 54.3%로 나타납니다. SOXL 단독 거치식 또는 적립식보다는 좋은 결과이나, 현금 또는 SOXX대비 좋다고는 할 수 없을 것 같습니다.
SOXL + TLT
TLT는 미국 10년 채 국채로 미국 장기채가 급격하게 낮아지는 경기 침체기에 주가가 상승하는 대표적인 방어종목입니다. 동일한 조건으로 결과를 확인해 보겠습니다. 복리 수익은 113.4% 표준편차는 52.4%, MDD는 60.8%입니다. 지금까지 소개드렸던 모든 포트폴리오중에 가장 안 좋은 성적이네요.
SOXL + GLD
GLD는 미국의 대표적인 금 ETF입니다. 금은 전쟁과 같이 금융 시스템이 마비될 정도의 위기로 인한 화폐가치 하락이 발생하는 경우 가장 순수한 고가의 광물로써 가격을 보존할 수 있는 방어종목입니다. 이 포트폴리오의 복리 수익은 130.7%, 표준편차는 44.1%, MDD는 54.5%입니다.
포트폴리오 비교분석
SOXL 단독부터, 현금, SOXX, SCHD, TLT, GLD의 조합들을 투자 가치 FE로 비교해 보겠습니다. 투자가치 FE는 아래의 포스팅 링크를 참조해 주세요
2025.03.31 - [분류 전체 보기] - 더 빠르게 은퇴하는 법, 레버리지(리스크 관리방법)
더 빠르게 은퇴하는법, 레버리지(리스크 관리방법)
2025.03.30 - [분류 전체보기] - 은퇴자금 7억 시뮬레이션, QQQM vs VOO 앞선 포스팅에서 월 세후 350만원에 연 배당 성장률 5.6%의 은퇴 소득을 벌기 위해서 7억원이 필요하다고 말씀드렸습니다. 그리고
hyode.com
| 포트폴리오 구성 | 복리 수익률 (%) | 표준편차 (%) | MDD (%) | 투자가치 FE (복리수익 ÷ MDD) |
|---|---|---|---|---|
| SOXL (거치식) | 8.9 | 91.8 | 86.9 | 0.10 |
| SOXL (적립식) | 146.1 | 91.8 | 81.3 | 1.80 |
| SOXL + 현금 | 138.2 | 46.9 | 54.7 | 2.53 |
| SOXL + SOXX (1배) | 149.9 | 54.3 | 58.6 | 2.56 |
| SOXL + SCHD | 125.8 | 47.8 | 54.3 | 2.32 |
| SOXL + TLT | 113.4 | 52.4 | 60.8 | 1.86 |
| SOXL + GLD | 130.7 | 44.1 | 54.5 | 2.40 |
결론
이번 포스팅에서는 대표적인 레버리지 종목인 SOXL을 7가지 포트폴리오 관점에서 복리수익, 표준편차, MDD로 정리해 보았습니다. 결과는 아래와 같습니다. 투자가치 FE는 복리 수익 대비 MDD의 비율을 나타내는 지표입니다. 가장 효율적인 포트폴리오로는 SOXL + SOXX와 SOXL + 현금이었습니다. 두 조합 모두 SOXL 단독 투자 대비 수익률을 보존하면서 MDD를 획기적으로 낮췄습니다. SOXL + TLT 조합은 포트폴리오중 가장 낮은 성과를 보였습니다. GLD와 SCHD의 조합도 우수한 방어력을 보였으나, SOXX와 현금만큼의 밸런스를 가지진 못했습니다. 지금까지 자산 증식의 시간을 단축해 줄 수 있는 레버리지 종목에 대한 소개와, MDD 리스크를 최소화하기 위한 두 가지 무기 (장기 적립식 투자 + 포트폴리오 조합)을 보여드렸습니다. 다음 포스팅에서는 SOXL + 현금 포트폴리오 관점에서 단순 무지성 적립식 투자가 아닌 투자 지표를 활용한 리밸런싱 전략을 통해 수익률을 더 높이고 MDD를 낮출 수 있는 방법에 대해 다뤄보겠습니다.
※ 이 글은 지극히 주관적인 생각이 담긴 글입니다. 모든 투자에 대한 선택과 책임은 본인에게 있습니다.